据美国《华尔街日报》网站8月26日报道，美国会再次逃过一劫吗？美国通常多年不会有重大飓风登陆，将在未来几周内达到峰值的2023年风暴季或许也没有什么不同。不同的是，如果真的发生，可能会造成金融冲击。

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1992年8月，美国佛罗里达州遭遇安德鲁飓风袭击后房屋损坏严重。（美联社）

早在1992年，袭击了佛罗里达州迈阿密以南地区的5级飓风给保险公司造成了在当时令人难以置信的约160亿美元损失。如果简单地把消费者物价指数通胀计算在内，这相当于现在的大约350亿美元。然而，30年来的变化远远不止美元的通胀：建设成本飞涨，佛罗里达州人口激增，房地产价格大幅上升，索赔诉讼的费用也更高了。

业界估计，根据通胀因素调整后，同样级别的飓风如果今天重演，造成的损失可能是当时的2倍甚至3倍，保险损失可能达到900亿美元甚至1000亿美元。这还是不考虑飓风直接袭击迈阿密的情况。据从事建模业务的卡伦·克拉克公司估计，如果飓风直接袭击迈阿密，保险损失可能达到2000亿美元。

这一挑战是极端风险保险公司的重要业务组成部分。但在风险曲线另一端还发生着一些历史上不那么严重但更加频繁的事件。近年来，如夏威夷野火、美国雷暴天气激增或得克萨斯州年初的暴风雪等所谓的“次生”灾害要么变得更加普遍，要么损失更大，要么两者兼而有之。

据提供保险经纪和其他风险相关服务的怡安保险公司说，过去7年中，每年保险损失逾百亿美元的事件数都超过百年来的平均值。

怡安保险公司介绍，经通胀因素调整后，全球因自然灾害造成的保险损失在过去6年中的5年里都达到1200亿美元，而这一阈值在本世纪的前16年里只被突破过两次。

保险经纪公司加拉格尔再保险公司的首席科学家史蒂夫·鲍恩说：“业界需要讨论每年发生2000亿美元名义损失的可能性，这在近期出现的概率比我们意识到的更大。”

巨灾建模资深专家卡伦·克拉克说，最终的结果是保险行业正面临一个转折点。她很清楚：早在1992年，克拉克就根据自己开发的计算机模型对飓风损失进行了估测，其金额是当时其他业界人士估测的两倍。事实证明，她估测的数额是正确的。克拉克说，保险公司如今为评估野火等她所谓的“频发灾害”风险而进行的工作是“似曾相识的时刻”。

部分挑战在于保险公司或客户仍依赖上世纪90年代为飓风或地震开发的模型来推断其他类型的风险，包括野火等次生灾害或诉讼等“社会性”风险。而且，保险业出现了资本过剩的情况，这在一定程度上压低了风险定价。超低利率导致投资者为寻求收益而出奇招，比如巨灾债券和其他与保险相关的证券，它们的利息较高，但有遭受灾难损失的风险。根据标普全球评级公司的估计，从2017年到2022年的6年时间中，全球再保险公司有5年未能收回其资本成本。

现在，情况正在发生变化。对投资者而言，利率的上升使得把金钱投入保险风险的吸引力下降，因为现在他们可以在更简单的事情上获得更高收益。这对规模较大的再保险公司更有利，它们今年推动了价格大幅上涨。再保险公司也经常通过提高其开始消化损失的所谓“起赔点”来改变保险范围的结构，从而使它们能够专注于保险公司资本面临的更极端生存风险。而且，在其投资组合可能获得更高利息前景的推动下，巅峰集团、文艺复兴再保险公司、慕尼黑再保险集团和瑞士再保险公司等再保险企业的股票在过去一年里大幅上涨。

但是，随着起赔点上涨，原保险人最终可能更容易受到这些频繁发生但规模较小的灾难的影响。原保险人即向消费者或企业出售保单并经常购买再保险以覆盖尾部风险的保险公司，如好事达保险公司或进步保险公司等。它们可以弥补损失的一种方式是继续提高向客户收取的保费。另一种方式是退出这一最为棘手的市场，如州农场保险公司表示将不再在加利福尼亚州与房主新签保单。